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　　在20世纪40年代的大部分时间里，德国和日本股市受监管或关闭。二战后，法国的通货膨胀率达到30%，意大利的超过40%，日本的高达50%。尽管德国官方宣布的通货膨胀率较低，但实际数字无从得知。丹麦和荷兰股票的实际价值略有上升，部分是因为这两个国家都没有经历严重的通货膨胀。无论如何，在那些主要的不幸运国家，股票在战时和战后都损失惨重。相比之下，在1914年至1918年，也就是在第一次世界大战期间，全球股市的购买力下跌了12%，而德国股市下跌了66%。